IHSG Turun 2,59% ke 5.936; Saham Konglomerasi Perberat Koreksi

12 Oct, 2026

Ahmad Mujib

IHSG memperdalam penurunan hingga akhir perdagangan 12 Oktober 2026. Delapan saham yang terkait sejumlah kelompok usaha besar membebani indeks 70,20 poin, tetapi pelemahan juga menjangkau seluruh 11 sektor. Investor asing mencatat pembelian bersih pada penutupan, sementara rumor investigasi OJK masih menunggu konfirmasi resmi.

IHSG turun 157,61 poin atau 2,59% ke 5.936,15 pada penutupan perdagangan Senin, 12 Oktober 2026. Koreksi bertambah dari sesi I, ketika indeks berada di 5.975,78 atau turun 1,94%.

Sejumlah saham konglomerasi menjadi pemberat besar IHSG. Delapan saham yang terkait dengan kelompok usaha Prajogo Pangestu, Sinar Mas, jaringan Bakrie, Djarum, dan Low Tuck Kwong memberikan kontribusi negatif sekitar 70,20 poin, setara 44,5% dari penurunan bersih indeks.

Tekanan tidak berhenti pada kelompok saham tersebut. Mayoritas saham dan seluruh 11 sektor Bursa Efek Indonesia (BEI) menutup perdagangan di zona negatif.

Koreksi berlangsung di tengah pemberitaan mengenai rumor investigasi dugaan manipulasi harga saham oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Penurunan saham-saham konglomerasi dapat diukur melalui kontribusinya terhadap indeks, tetapi kaitan langsung dengan rumor investigasi belum didukung bukti resmi yang memadai.

IHSG Memperdalam Koreksi Setelah Sesi I

IHSG sempat menguat ke 6.128,72 pada awal perdagangan, melampaui penutupan Jumat di 6.093,76. Kenaikan itu tidak bertahan.

Pada akhir sesi I, indeks telah turun ke 5.975,78. Tekanan berlanjut setelah jeda siang hingga IHSG menyentuh 5.917,39, sebelum menutup perdagangan di 5.936,15.

Indeks kehilangan tambahan 39,63 poin dari posisi Midday. Penutupan hanya berjarak 18,76 poin dari titik terendah harian.

Nilai transaksi saham di pasar reguler, tunai, dan negosiasi mencapai Rp13,655 triliun, dengan volume 57,761 miliar saham dan sekitar 1,856 juta transaksi, berdasarkan IDX Daily Statistics.

Pemulihan menjelang penutupan belum mampu mengembalikan indeks mendekati posisi sesi I. Tekanan harga tetap terlihat hingga akhir perdagangan, meskipun besarnya transaksi satu hari belum cukup untuk membuktikan adanya aksi jual panik tanpa pembanding yang setara.

Delapan Saham Konglomerasi Menyumbang 70,20 Poin Tekanan IHSG

Penurunan harga saham yang besar tidak selalu menghasilkan kontribusi yang sama besarnya terhadap IHSG. Dampak sebuah saham terhadap indeks juga bergantung pada bobotnya dalam perhitungan indeks.

Berdasarkan IDX Daily Statistics, sepuluh saham pemberat terbesar secara gabungan memberikan kontribusi negatif 82,36 poin, atau setara 52,3% dari penurunan bersih IHSG.

Dari daftar tersebut, delapan saham yang terkait sejumlah kelompok usaha besar membebani indeks 70,20 poin.

Sumber: IDX Daily Statistics, 12 Oktober 2026, halaman 4. Perhitungan menggunakan delapan saham yang teridentifikasi dalam daftar sepuluh pemberat terbesar, bukan seluruh saham konglomerasi di BEI. Persentase kontribusi dibandingkan dengan penurunan bersih indeks, yang juga memperhitungkan kontribusi positif saham lain.

Kelompok saham terkait Prajogo Pangestu menjadi pemberat terbesar dalam pengelompokan tersebut. BREN turun 11,48%, TPIA melemah 10,15%, dan CUAN terkoreksi 14,94%. Ketiganya secara gabungan mengurangi IHSG sebesar 26,22 poin.

DSSA dari Grup Sinar Mas mencatat kontribusi negatif individual terbesar, yakni 15,72 poin, setelah harga sahamnya turun 14,60%. Sementara itu, BYAN melemah 4,03% dan membebani indeks sekitar 7,78 poin.

Tekanan turut menjangkau jaringan usaha Bakrie. BUMI turun 8,33% dan BRMS melemah 5,93%, dengan kontribusi negatif gabungan 11,37 poin. BNBR dan DEWA juga terkoreksi masing-masing 8,33% dan 9,29%, tetapi tidak masuk daftar sepuluh pemberat terbesar BEI. Penyebutan jaringan Bakrie mengacu pada hubungan usaha dan kepemilikan yang relevan, bukan berarti seluruh emiten tersebut dimiliki langsung oleh Aburizal Bakrie.

Perbedaan antara persentase penurunan harga dan kontribusi indeks terlihat pada PTRO serta BBCA. PTRO anjlok 14,95%, tetapi tidak masuk sepuluh pemberat terbesar. Sebaliknya, BBCA yang hanya turun 1,65% tetap mengurangi IHSG sebesar 9,11 poin.

Besarnya koreksi saham konglomerasi memang memperberat penurunan IHSG. Namun, pengaruh masing-masing saham tidak ditentukan oleh persentase penurunan harga semata, melainkan juga oleh bobotnya dalam indeks.

Seluruh 11 Sektor Melemah, Koreksi Menjangkau Mayoritas Saham

Kontribusi saham konglomerasi menjelaskan bagian besar penurunan IHSG. Sementara itu, keluasan pasar menunjukkan bahwa pelemahan tidak terbatas pada saham-saham tersebut.

Menurut RTI Business, sebanyak 602 saham melemah, 114 menguat, dan 77 tidak berubah pada akhir perdagangan.

Jumlah saham yang turun bertambah dibandingkan akhir sesi I, ketika RTI mencatat 537 saham melemah dari 791 saham dalam cakupan pengamatannya.

Statistik BEI, yang menggunakan cakupan seluruh 963 saham tercatat, menunjukkan 632 saham turun, 118 naik, dan 213 stabil. Perbedaan angka tersebut perlu dipahami sebagai perbedaan basis pengamatan, bukan dicampurkan dalam satu rangkaian perbandingan.

Seluruh 11 sektor BEI berakhir negatif.

Sumber: IDX Daily Statistics, 12 Oktober 2026, halaman 6.

Energi menjadi sektor dengan penurunan terdalam, disusul industri dan infrastruktur. Sektor keuangan, konsumsi primer, dan kesehatan mengalami koreksi yang lebih terbatas.

Indeks saham unggulan juga melemah, meski tidak sedalam IHSG. LQ45 turun 1,79%, sedangkan IDX30 kehilangan 1,41%.

Dengan demikian, koreksi 12 Oktober memperlihatkan dua kondisi sekaligus: sejumlah saham berbobot besar memberi tekanan signifikan terhadap IHSG, sedangkan pelemahan harga tetap meluas ke berbagai sektor dan kelompok saham.

Asing Mencatat Pembelian Bersih, tetapi IHSG Tetap Turun

Perubahan lain dari sesi I terlihat pada arus dana investor asing.

Pada Midday, Stockbit mencatat net sell asing Rp166,22 miliar di seluruh pasar. Pada penutupan, IDX Daily Statistics menunjukkan net buy asing Rp142,75 miliar.

RTI Business juga mencatat pembelian bersih, yakni Rp128,29 miliar di seluruh pasar. Angka tersebut terdiri dari Rp81,10 miliar di pasar reguler dan sekitar Rp47,18 miliar di pasar tunai serta negosiasi.

Perbedaan angka BEI dan RTI belum dapat direkonsiliasi sepenuhnya dari data yang tersedia. Perbandingan Midday dan EOD juga menggunakan penyedia berbeda, sehingga perubahan nominalnya tidak dapat diperlakukan sebagai ukuran arus dana yang dihitung dengan metode identik.

Namun, angka penutupan kedua penyedia sama-sama menunjukkan posisi pembelian bersih asing secara agregat.

Pada tingkat saham individual, arah transaksi lebih beragam.

Estimasi 10 Saham dengan Pembelian dan Penjualan Bersih Asing Terbesar — 12 Oktober 2026

Catatan: nilai bersih per saham bersumber dari Stockbit Sekuritas, data Movers dan Top Stock Foreign – Regular, 12 Oktober 2026. Angka merupakan estimasi transaksi bersih asing pada pasar reguler dan tidak dapat langsung disamakan dengan nilai agregat seluruh pasar yang dilaporkan BEI.

Data tersebut memperlihatkan perbedaan arah transaksi pada sejumlah saham besar. GOTO mencatat pembelian bersih asing tertinggi sebesar Rp134,35 miliar, disusul BBRI Rp80,31 miliar dan ASII Rp78,32 miliar.

Sebaliknya, BMRI mencatat penjualan bersih asing terbesar, yakni Rp78,66 miliar, diikuti BBCA Rp55,95 miliar dan BUMI Rp52,49 miliar.

Pergerakan harga juga tidak selalu sejalan dengan arah transaksi asing. GOTO turun 10% menjadi Rp27 meskipun mencatat pembelian bersih asing terbesar. Sementara itu, BRMS yang melemah 5,93% justru memperoleh pembelian bersih asing Rp24,74 miliar.

Pembelian bersih asing pada saham tertentu tidak otomatis menunjukkan penguatan harga ataupun pemulihan pasar secara keseluruhan. Pergerakan saham dan distribusi transaksi tetap perlu dibaca bersama kondisi IHSG serta keluasan pasar.

Karena itu, posisi net buy asing secara agregat pada penutupan belum cukup untuk menyatakan bahwa tekanan harga telah berakhir.

Rumor Investigasi OJK Belum Memiliki Bukti Kausal yang Memadai

Pemberitaan pada 12 Oktober turut menyoroti rumor bahwa OJK akan mengumumkan hasil investigasi dugaan manipulasi harga saham pada sejumlah emiten sektor energi terbarukan dan pertambangan batu bara.

Stockbit Snips dan Katadata mengangkat isu tersebut bersamaan dengan pelemahan tajam beberapa saham konglomerasi. Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik tidak memberikan konfirmasi ketika dimintai tanggapan mengenai rumor investigasi itu.

Pada periode yang sama, BEI dan Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) telah mengumumkan sejumlah langkah penguatan transparansi pasar.

Menurut penjelasan Stockbit yang merujuk pada pengumuman BEI, informasi kepemilikan saham diperluas melalui pengayaan klasifikasi investor. Cakupan peninjauan high shareholding concentration (HSC) menggunakan pendekatan price impact ratio juga diperluas dari saham berkapitalisasi pasar di atas Rp10 triliun menjadi di atas Rp5 triliun.

Kebijakan transparansi tersebut perlu dibedakan dari rumor investigasi.

HSC berkaitan dengan peninjauan konsentrasi kepemilikan saham. Status pemantauan tersebut bukan dengan sendirinya bukti manipulasi harga atau pelanggaran pasar modal.

Sampai informasi yang digunakan dalam rekap ini, belum tersedia pengumuman resmi yang cukup untuk memastikan emiten yang dimaksud dalam rumor, substansi dugaan pelanggaran, maupun keputusan penegakan hukum terkait isu tersebut.

Penurunan harga saham yang diberitakan merupakan fakta perdagangan. Hubungan langsung antara rumor dan keputusan jual investor masih belum dapat dipastikan.

Rupiah dan Obligasi Memberi Konteks Tambahan

Di luar pasar saham, kurs referensi JISDOR Bank Indonesia tercatat Rp17.899 per dolar AS pada 12 Oktober, dibandingkan Rp17.884 pada 9 Oktober. Perubahan tersebut menunjukkan pelemahan rupiah sekitar 0,08% terhadap dolar AS berdasarkan kurs referensi.

Sementara itu, yield obligasi pemerintah Indonesia tenor 10 tahun berada pada 7,199% berdasarkan snapshot pasar yang tersedia pada hari yang sama.

Pergerakan pasar regional tidak seragam. KOSPI turun 3,65% dan Shanghai Composite melemah 0,43%, sedangkan Hang Seng menguat 0,25%.

Kurs, obligasi, dan kondisi pasar global tetap penting sebagai konteks keputusan alokasi aset. Namun, data satu hari belum cukup untuk mengukur kontribusi masing-masing faktor terhadap penurunan IHSG.

Pemulihan Perlu Menjangkau Saham Pemberat dan Sektor yang Lebih Luas

Titik terendah IHSG pada 12 Oktober di 5.917,39 menjadi salah satu referensi harga untuk memantau perdagangan berikutnya, bukan level support yang telah teruji atau acuan transaksi.

Apabila IHSG kembali turun melewati area tersebut, bersamaan dengan pelemahan mayoritas saham dan seluruh sektor, bukti kelanjutan tekanan akan bertambah.

Sebaliknya, indikasi perbaikan akan lebih kuat apabila saham-saham pemberat mulai stabil, jumlah saham yang menguat bertambah, dan semakin banyak sektor keluar dari zona negatif.

Arus asing juga perlu diperiksa kembali menggunakan cakupan transaksi yang konsisten. Pembelian bersih agregat pada 12 Oktober belum menunjukkan bahwa permintaan telah pulih merata pada seluruh kelompok saham.

Kejelasan informasi resmi OJK dan BEI menjadi faktor pemantauan lainnya. Pengumuman baru dapat mengubah penilaian atas risiko regulasi, tetapi rumor yang belum terkonfirmasi tidak dapat digunakan sebagai bukti pelanggaran emiten.

Bukti yang paling menentukan pada perdagangan berikutnya adalah apakah tekanan pada saham pemberat mulai mereda bersamaan dengan membaiknya keluasan pasar. Kenaikan IHSG saja belum cukup untuk memastikan perubahan tersebut.

Sumber Data: BEI, Stockbit Sekuritas, RTI Business, Bank Indonesia, CNBC Indonesia, Katadata, Banyu Capital.

#foreign-flow #ihsg #market-notes